Pro / TPE
Simulateur Goodwill 2025
Évaluez une entreprise par la rente du goodwill (CSOEC) ou la méthode des Praticiens : ANCC, super-bénéfice et valeur de rendement.
Goodwill — méthode CSOEC / Praticiens
Valeur de l'entreprise
3 023 512 €
ANCC
2 000 000 €
Rente annuelle
270 000 €
Goodwill
1 023 512 €
Valeur rendement
2 916 667 €
Méthode appliquée
Valeur = ANCC + goodwill actualisé. Le goodwill correspond à la rente capitalisée du super-bénéfice (bénéfice − rémunération sans risque des capitaux propres).
Compléter par une approche multiples
Recoupez le résultat avec les multiples de transactions et un DCF avant de figer une fourchette de valorisation.
Comment fonctionne ce simulateur ?
Rente goodwill = bénéfice − (ANCC × taux sans risque).
Goodwill = rente actualisée sur N années au taux d'actualisation.
CSOEC : valeur = ANCC + goodwill.
Praticiens : valeur = (ANCC + valeur de rendement) / 2, avec valeur rendement = bénéfice / taux capi.
Badwill : rente négative → valeur < ANCC, signal de sous-rentabilité.
Questions fréquentes
Qu'est-ce que l'ANCC ?+
Actif Net Comptable Corrigé : capitaux propres comptables retraités des plus-values latentes (immobilier sous-évalué, marques) et des passifs cachés (litiges, indemnités de départ). C'est la valeur patrimoniale corrigée.
Quand utiliser la méthode du goodwill ?+
Pour des PME matures à rentabilité stable, professions libérales (cabinets, fonds de commerce). Inadaptée pour des startups (pas de bénéfice récurrent) ou des sociétés en hyper-croissance (DCF/multiples plus pertinents).
Quel taux d'actualisation ?+
Taux sans risque + prime de risque sectorielle. Pour une PME : 8-15 % usuel. La prime de risque doit refléter la dépendance au dirigeant, la concentration client, le risque concurrentiel.
CSOEC ou Praticiens ?+
CSOEC est plus fine (durée explicite du goodwill). Praticiens est plus rapide et donne souvent un ordre de grandeur cohérent. Idéal : utiliser les deux comme bornes basse et haute.
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