Pro / TPE
Simulateur Valorisation par Multiples 2025
Valorisez une PME par les multiples de comparables : EV/EBITDA, EV/CA, PER, moyenne pondérée et décote d'illiquidité.
Valorisation par multiples
Pondération (%)
Equity value après décote
14 625 000 €
EV/EBITDA → equity
18 000 000 €
EV/CA → equity
21 000 000 €
PER → equity
21 000 000 €
Moyenne pondérée
19 500 000 €
Fourchette de valorisation (après décote)
De 13 500 000 € à 15 750 000 €.
Faire valider votre valorisation
Confrontez votre estimation à des transactions récentes du secteur via un cabinet M&A spécialisé.
Comment fonctionne ce simulateur ?
EV/EBITDA, EV/CA → enterprise value, puis equity = EV − dette nette + cash.
PER → directement equity = résultat net × PER.
Moyenne pondérée des trois approches selon la pondération choisie.
Décote PME (illiquidité, taille) : 20-30 % usuel pour une non cotée.
Questions fréquentes
Où trouver les multiples comparables ?+
Bases payantes (Capital IQ, Mergermarket, EPSILON), rapports sectoriels (Xerfi, EY), recherches Equity de brokers, transactions M&A annoncées. Pour les PME : Argos Wityu Mid-Market Index publie un EV/EBITDA trimestriel.
Pourquoi une décote PME ?+
Une PME non cotée subit une illiquidité, une moindre profondeur de marché, des risques de dépendance (homme clé, client unique). La décote courante est 20-30 % vs multiples cotés. Peut atteindre 40 % pour des micro-caps.
Quelle pondération entre méthodes ?+
EV/EBITDA est la référence (50-60 %) car il neutralise structure financière et amortissements. EV/CA pertinent pour les sociétés non rentables. PER utile pour comparer avec des sociétés cotées, mais sensible à la structure de dette.
EBITDA ou EBITDA ajusté ?+
Toujours retraiter : rémunération dirigeant excessive, frais non récurrents, loyers immobiliers à un proche. L'EBITDA normatif sert de base à la négociation. Joindre une 'quality of earnings' pour les opérations significatives.
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