Pro / TPE
Simulateur DCF 2025
Valorisez une entreprise par la méthode des Discounted Cash Flows : FCF prévisionnels, valeur terminale Gordon-Shapiro, WACC et passage à l'equity value.
DCF — paramètres
Equity value
85 094 618 €
Enterprise value
92 094 618 €
VT actualisée
69 575 834 €
Part VT
75.5 %
Valeur / titre
85 €
Flux actualisés
| Année | FCF | Actualisé |
|---|---|---|
| N+1 | 5 000 000 € | 4 587 156 € |
| N+2 | 5 400 000 € | 4 545 072 € |
| N+3 | 5 832 000 € | 4 503 374 € |
| N+4 | 6 298 560 € | 4 462 059 € |
| N+5 | 6 802 445 € | 4 421 122 € |
| VT | 107 051 046 € | 69 575 834 € |
- Valeur terminale > 75 % de l'EV : valorisation très sensible aux hypothèses long terme.
Préparer une cession ou levée
Faites valider votre valorisation par un cabinet M&A et préparez l'enveloppe patrimoniale post-cession (AV luxembourgeoise, PER, holding).
Comment fonctionne ce simulateur ?
FCF projetés sur N années (croissance explicite), actualisés au WACC.
Valeur terminale = FCF terminal × (1 + g) / (WACC − g) — Gordon-Shapiro.
EV = somme des FCF actualisés + VT actualisée.
Equity value = EV − dette nette + cash excédentaire.
Part de la VT > 75 % : valorisation fragile, prudent sur les hypothèses long terme.
Questions fréquentes
Quel WACC retenir ?+
Coût moyen pondéré du capital : WACC = (E/V × Ke) + (D/V × Kd × (1 − IS)). Pour une PME française : typiquement 8-12 %. Plus la société est risquée, plus le WACC est élevé.
Quelle croissance perpétuelle ?+
Plafonner à la croissance économique long terme (1-3 %). Au-delà, la VT diverge. Ne jamais retenir g ≥ WACC (modèle Gordon non valide).
DCF vs multiples : que choisir ?+
DCF capture la création de valeur intrinsèque mais est très sensible aux hypothèses. Les multiples reflètent les prix de marché récents. Les deux méthodes sont complémentaires et doivent être recoupées.
Comment normaliser le FCF ?+
FCF = EBE − impôt normatif − variation BFR − Capex maintenance. Retraiter les éléments non récurrents (cessions exceptionnelles, litiges) pour obtenir un FCF récurrent comparable.
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